2026-03-10
Экономика, Japan Trends, экономика Японии
Акио Кавато
(Это эссе впервые было опубликовано в Newsweek Japan в 2011 году. С тех пор основная ситуация почти не изменилась, поэтому я размещаю его здесь снова. В ближайшее время я намерен обновить аргументацию — хотя не исключено, что экономика США или даже мировая экономика рухнет раньше, чем мне удастся опубликовать новую версию.)
・
В последнее время я часто слышу от японских знакомых жалобы:
«Япония стала бедной».
Когда я спрашиваю, почему они так думают, ответ обычно прост: гостиницы в США или Европе теперь стоят примерно в три раза дороже, чем в Японии.
На первый взгляд цифры действительно подтверждают этот мрачный вывод.
ВВП Японии постепенно отстал от показателей США и Китая, а затем страну обогнала и Германия.
Однако реальность не совсем совпадает со статистикой.
・
Несколько лет назад я посетил Соединённые Штаты и был поражён состоянием метро. Одежда пассажиров была потрепанной, а их лица были лишены живым выражением, вероятно, из-за употребления наркотики. Одним словом, это напоминало развивающуюся страну. Представители верхнего среднего класса и выше, возможно, живут на уровне, сопоставимом с японской топ-элитой. Но положение обычного среднего класса — и тем более тех, кто находится ниже него, — трудно назвать по-настоящему благополучным.
・
Япония же изменилась тихо и незаметно. Когда-то японские дома за рубежом насмешливо называли «кроличьими клетками». Возможно, они всё ещё меньше западных. Но их интерьеры — чистые, функциональные и тщательно продуманные — сегодня нередко превосходят западный средний уровень по комфорту.
・
Поэтому я бы перевернул жалобу моего друга с ног на голову; если японские путешественники могут останавливаться в гостиницах (в Японии), которые зачастую комфортнее западных в среднем, но стоят лишь треть их цены, то, возможно, вывод должен быть не в том, что Япония бедна, — а в том, что она относительно богата.
・
Дело не столько в том, что уровень жизни Японии отстал от Запада — хотя японским городам всё ещё может не хватать некоторой внешней величественности западных столиц. Скорее, за последнее десятилетие на Западе произошла инфляция, тогда как Япония оставалась в дефляционной среде.
Фактически обе стороны начали жить в разных ценовых мирах. Резкое ослабление иены в последние годы лишь усилило этот разрыв.
За десятилетие после шока Lehman Brothers в 2008 году совокупная инфляция в США достигла примерно 27–28 процентов, во Франции — около 12 процентов. В Японии же за тот же период она составила лишь около 5 процентов.
Тем временем иена ослабла по отношению к доллару примерно на 34 процента.
Соединённые Штаты проводили агрессивную политику денежного смягчения, и инфляция была естественным результатом.
Япония также позже провела масштабное денежное смягчение при администрации Абэ. Однако в течение многих лет страна упорно оставалась в состоянии дефляции — хотя в последнее время инфляция начинает проявляться из-за повышения цен на нефть во всем мире.
・
Почему затягивалась дефляция в Японии?
・
Часть объяснения кроется в отношении японцев к деньгам. Японцы в целом настороженно относятся к «зарабатыванию денег на деньгах», то есть к спекулятивным инвестициям.
В США более половины населения инвестирует пенсионные сбережения через паевые фонды. Эти фонды затем используют финансовые рынки, многократно увеличивая вложенные средства — иногда в двадцать или тридцать раз — и получают прибыль.
В результате финансовый и страховой сектор составляет около 6,8 процента ВВП США. В Японии эта доля лишь около 4,1 процента. Разница может показаться небольшой, но в абсолютных величинах она составляет почти один триллион долларов.
Иными словами, американская экономика в значительной степени раздута финансовым капиталом. Пока пузырь не лопается, это финансовое расширение выглядит как реальное богатство.
・
Некоторые в Японии считают, что стране и так достаточно комфортно и дальнейший экономический рост ей не нужен. Но без роста — и без больших налоговых поступлений, которые он приносит — качество социальной защиты и здравоохранения неизбежно ухудшится.
・
Более глубокая проблема носит психологический характер. Травма от краха финансового пузыря в начале 1990-х годов до сих пор висит над японским обществом. Потребители держат кошельки плотно закрытыми. Компании сдерживают рост заработной платы — хотя недавно они снова начали её повышать, она всё ещё отстаёт от инфляции. Бизнес также не спешит инвестировать.
・
В результате возникает замкнутый круг. Поскольку экономика не растёт, и потребители, и компании становятся ещё более осторожными. Япония оказывается в ловушке дефляционной спирали, созданной собственными руками.
Если это будет продолжаться, страна может действительно стать бедной.
・
Другая сторона зеркала
・
Но когда посмотришь на японскую экономику с другой стороны, появляется другая картина. Дело в том, что существует известный показатель — индекс Big Mac. Он сравнивает цену гамбургера Big Mac в ресторанах McDonald’s по всему миру и на основе этого оценивает покупательную способность валют.
По этому показателю доллар должен был бы стоить не около 115 иен , как тогда (сейчас около 157), а ближе к 70 иенам.
Если пересчитать ВВП Японии в доллары по этому паритету покупательной способности, результат окажется поразительным: 115 ÷ 70 = 1,64.
Иными словами, экономика Японии выглядела бы примерно на 64 процента больше, чем показывают официальные показатели, рассчитанные по рыночному курсу доллара.
・
Правда, Японии не нужно чрезмерно напрягаться, стремясь к экономическому росту. Но есть разумные шаги, которые страна могла бы предпринять: систематически ремонтировать стареющую инфраструктуру, укреплять готовность к стихийным бедствиям в стране, всё чаще сталкивающейся с серьёзными природными катастрофами, и расширять инвестиции в возобновляемую энергетику.
Даже умеренное стремление компаний возвращать часть растущих доходов сотрудникам — если не через постоянное повышение зарплат, то хотя бы через бонусы — могло бы помочь разорвать дефляционный цикл.
・
Если нация постоянно убеждает себя, что она уменьшается, она действительно начнёт уменьшаться.
Между тем Япония обладает многими историческими и социальными условиями, необходимыми для роста.
Вместо того чтобы исходить из неизбежности упадка, стране, возможно, стоит просто позволить себе вдохнуть — и снова расти.
(примечание: здесь речь идёт не о том, что Японию следует оценивать по ВВП по паритету покупательной способности. Скорее дело в том, что из-за длительной дефляции в Японии и инфляции на Западе сформировались разные ценовые миры, и сравнение только по валютному курсу искажает картину.)