美国金融大爆炸

1997年，我在波士顿作总领事，出席了一次当地财界举办的类似于忘年会的聚会。当地政界、财界的显要人士纷纷登场，上演了一场外行人的表演，意趣盎然。但是，在我们的餐桌边，时髦潇洒、满头白发的波士顿银行行长，以淡淡的口吻讲出了一个严重的问题："在议会••••••（此处没听清）。这一来，美国全国各地开始了银行合并的热潮。我们银行，归根结底也将被富利特银行'吃掉'吧。" 我想，老牌的波士顿银行怎么可能消失呢？！但是，其后不久，波士顿银行真地被富利特银行"吃掉了"，而这家富利特银行不久也被美国银行吞并了！

这个时期，美国发生了很大的变化，提升了美国的经济景气，也使克林顿政府的"敲打日本"不了了之。这些变化，首先是"银行债权的证券化"手法。假设银行A向企业B融资100万美元。按照当时BIS协议这种国际约定，银行A必须持有相当于贷款总额8%的资本金。反过来说，就是银行A只能进行相当于100÷8＝12.5----即：相当于资本金12.5倍以下的融资。于是，头脑灵活的家伙们出现了，银行A就把催缴企业B的100万美元的权利卖给了证券公司（就是说，这100万美元对银行A来说就不成其为贷款了）。证券公司再将这种借款证书汇总之后，作为证券出售，赚钱。

银行A如果不断地照此办法做下去，就可以远远超越BIS协议规定，进行相当于资本金N倍的融资，获取法外的利益。而银行进行相当于资本金数十倍（有时达30倍）的融资时，就会急剧增加市场上流通的美元货币量。

另一个变化则造成了波士顿银行的灭亡。这就是1999年美国国会通过了《格雷姆•里奇•比利雷法（Gramm-Leach-Bliley Act 金融现代化法）》，银行也可以从事证券业务了。这意味着大银行可以将自己持有的庞大的存款转用于股票投资（投机）等方面。1929年大萧条以后，正是为了防止这种投机，才将银行与证券业务明确划分开来的（1933年的Glass-Steagall Act格拉斯•斯提加尔法），但是1999年这项法规被修改了。在一旁眼看着证券界大发横财、馋涎欲滴的银行界，积极在国会开展活动，达到了修改法规的目的。较大的银行将比自己小的银行一个接一个地吞并了，并将其存款转用于股票投机等方面。

这样一来，美元爆炸性地增加了。1990年，世界金融资产总额为43万亿美元，相当于世界GDP的2倍，但是，到了2000年，就相当于世界GDP的3倍，2007年膨胀到世界GDP的3.5倍。另外，世界店面衍生品 (derivatives) 交易合同余额总额，2000年为95万亿美元，2008年6月达到顶峰时为684万亿美元，也就是说，达到了世界GDP总额的10倍。

这产生了世界性的虚假繁荣。中国依靠对美出口急剧增加获得的发展，以及俄罗斯依靠投机资金引起原油价格飙升获得的经济复苏，都是借助于这次美元爆发性增加和虚假繁荣。另外，美国社会上，贫富悬殊加大。1996年，波士顿一位银行行长年薪相当于5亿日元左右，曾经引起轰动。但是，到了2008年世界金融危机爆发前，年薪相当于30亿日元左右的行长已经司空见惯了。1960年代之前，美国公司总经理的平均薪酬，被控制在员工的20倍左右，"美国梦"发挥了健全的功能。但是现在，美国总资产的近40%集中在占人口1%的富人手中。这就有些过分了，如不改变，美国将失去她的魅力。