泡沫崩溃、敲打日本----"老二"的命运

就这样，日本被美国宣告："以后自己干吧！"于是，日本扩大财政支出，降低利率，以维持经济。这与2008年世界金融危机爆发后不久，中国政府增加高达3万亿元财政支出，增加银行融资，以维持经济增长的举措极其相似。

由于这些措施，1980年代后半期，日本出现了史无前例的"泡沫经济景气"。地价、股价暴涨。各种误判本国实力的言论甚嚣尘上----什么"如果把日本全国的地价汇总起来，可以买得起整个美国"，什么"日本企业的股票总额相当于美国的某某方面"，什么"日本已经没有任何东西要向美欧学习了"等等。日本的银行从央行----日本银行获得低利资金，贷款给景气看好的企业，获取丰厚的利润，还在海外扩大融资。为此，欧美的银行就加以抑制。1992年实行了"BIS限制"（在海外开展经营活动的银行，相对于贷款额，必须持有8%以上的资本金。由此，银行常常会控制贷款额，这容易招致景气停滞），日本国内的经济景气也变得冷冷清清。

总之，地价、房价暴涨，普通员工连住房也很难买得起了。为此，1990年日本银行提高了利率，开始实行紧缩政策。但是，由于操之过急，经济失速，地价、股价暴跌。而且，以房地产、股票为抵押的贷款也无法偿还给银行了，银行随即控制新增贷款。上述"BIS限制"对银行新增贷款的控制势头也越来越强了。就这样，日本经济失速，开始走向"失去的20年"。而且，美国克林顿政权又开始"敲打日本"，无异于在日本的伤口上撒盐。

美国从1985年到1990年增加出口85%（1985年《广场协议》的结果，美元对日元贬值50%，对其他通货也急剧贬值，因此，出口增加是理所当然的）。美国人口也由于移民等有所增加（截至1990年，5年中增加了1150万人，其后5年增加了1330万人）。但是，这并没有与增加就业结合起来。人们批评指出，这是"没有伴随就业增加的经济恢复"。对于1993年上台的克林顿总统来说，克服当时的这种倾向，"创造就业机会"成了首要课题。

于是，克林顿政权认为："冷战结束了。对日本已经无需客气了。如果减少来自日本的进口，美国国内的就业机会就会增加"，并在这种简单轻率的想法支配下，开始了比以往更加严厉的"敲打日本"行动。美国政府要在控制日本对美出口、扩大美国对日出口方面加上"量化指标"（似乎日本就是不折不扣的计划经济国家）。1994年，突破1美元兑换80日元大关，引发了史无前例的日元升值（与1985年《广场协议》前的水平相比，美元贬值到了三分之一），以此对日本施加压力。

但是，美国的有识之士指出，如果过分敲打日本，就会造成美日同盟关系的裂痕，而且，一旦就业状况有所恢复（1997年1月失业率为5.3%），"敲打日本"也会变得敷衍了事了。这些事情的原委表明：无论在任何世界里，"老二"总是容易遭到老大的敲打的。