（2016 7 31 改正了划线的部分）
美元大爆炸的副产品----中国的大膨胀与俄罗斯的复活

本书开篇部分已指出，外资开始大批流入中国是在1993年。这有几个背景，一是由于《广场协议》签定后美元贬值，日本、台湾的出口没有增加，陷于困境。这个时期，1992年，邓小平约定，欢迎外国投资，给予优惠措施。因此，为了利用中国的低薪劳务，首先台湾、香港、接着日本、欧美的资本纷纷涌入中国，使沿海地区工厂林立。仅投资额就相当可观（仅2010年就达1850亿美元）。这些工厂至今仍承担着中国出口的一半以上。结果，2007年，中国创造了平均每月150亿美元左右的贸易盈余。加上这些盈余，2008年金融危机之前，等于每年有大约3万亿元人民币左右的财富从世界各地流入中国，而且，其中相当一部分受惠于美元的膨胀。

俄罗斯也大同小异。这个国家由于苏联解体，GDP大幅下滑。其后，依靠大量发行国债，一时恢复了兴盛。但是，1998年8月，这批国债尚未偿清就停止了支付=债务不履行。2000年普京总统上台，当时俄罗斯的GDP仅仅相当于2600亿美元左右。俄罗斯企业之间未付货款、拖欠工资的现象泛滥，很多企业只得靠物物交换来苟延残喘。

但是，俄罗斯经济的命脉----原油的价格，正是在1998年跌至谷底----1桶不到20美元。其后，2002年开始急剧上升，2008年金融危机爆发前，逼近1桶140美元大关。而且，2008年俄罗斯的GDP达到1万6115亿美元，即：实际上从2000年急剧膨胀了6.2倍。这是依靠原油暴涨支撑起来的增长，而原油暴涨又是由于中国的需求猛增、美元过量充斥引发原油期货投机造成的。就是说，俄罗斯的"复活"也是依靠美元膨胀支撑的。

有趣的是，过去的日本也好，今天的俄罗斯也好，中国也好，都是依靠美元体制的恩惠获得发展的，同时，富裕起来后又加强了自己的话语权，以至能够反抗美国了。日本通过《广场协议》，俄罗斯通过雷曼兄弟的金融危机，了解到了美国的实力，而中国究竟将会怎样呢？

我总是感到中国会因为国内的利权之争激化。正因为利权集中在一部分人手中，争斗的"震级"也就更为强烈。日本及欧美国家的工业也许会受到冲击，深受其害。但是，这些国家可以缓解这种冲击吧。日本的对华直接投资迄今只有5万亿日元左右，日本的对华出口占总出口的30%左右，但其中大部分是在中国国内组装产品的设备、机械、零部件。只要日本企业的生产基地转移到缅甸、孟加拉国或日本、美国等地，就可以大大降低对中国的出口依存度。