日本政府会如希腊政府一样破产吗？
--"国债发行总额是GDP的两倍"意味着什么--

正如先前所说，最近二十年，日本的GDP几乎没有增加。人口没有增长是其中一个原因，但是，我认为可能是因为陷入了工资不涨⇒消费没有增加⇒生产量没有增长⇒工资不涨的恶性循环了。这种恶性循环，采取下面任一项措施，或增加工资，或增加消费，或增大生产量才能得到破解。于是，在最近二十年，政府所做的，与其说努力增加消费，不如说是想办法阻止消费的进一步减少。

也就是，政府通过发行国债，从市场吸纳剩余资金（由于人们抑制消费所以储蓄较多），并增加预算支出（几乎都用在了医疗费及退休金等社会保障方面，也有一部分用于道路等基础设施建设），用于支撑消费。就这样发行并且还未偿还的国债余额现在已达800万亿，相当于大约两年的GDP。

最近因为国家财政破产而陷入债务危机的希腊，其国债累积到了相当于1年GDP的130%。于是世界各地都可听到这样的声音："那么日本政府是不是不久也会陷入债务危机？"但是日本的金融市场很稳定。为什么会这样？原因是希腊是从外国借款，相比之下，日本政府发行的国债是用日本人的资金消化，也就是，日本的民间银行用国民和企业的存款买国债，用来赚取利息（其他可以赚取利润的投资项目不多）。在日本，光是个人持有的金融资产已有1550万亿日元，加上其他金融资产的话能达到5500万亿日元以上。因此，即使发行800万亿的国债仍有余地。已发行的国债中，外国人持有的份额只占大约9%。

如果将日本经济比做洗澡木桶，泡在木桶里的日本政府把桶里的热水哗哗地往头上浇来取暖。即使这样木桶里的水一点儿也不见少。日本经济就是这样一种结构。换一种说法，日本政府将税收不足部分用发行国债的方式来弥补，也可以把它看作是带利息的税金。

问题是，每年国债新发行额已经超过40万亿日元，现在安倍政权之下的日本央行又宣布每月收购7万亿日元的国债（不是直接从政府购入，而是从民间银行等市场收购）。也就是，政府不用发行国债来从市场吸纳剩余资金了，而是改让日本央行增加货币发行量。亦即，政府发行的国债不用市场剩余资金来消化，而是由日本央行增加货币发行量来消化了。

这样的话，银行拥有的剩余资金就会更多地转向国内的投资项目。这之外还有剩余的话就会投资外国债券（特别是美债），降低日元汇率，这样也会给日本的出口企业创造更好的条件。这就是安倍政权经济政策的考虑。

国债发行额并没有增加，并且去年8月在民主党政权下通过了消费税增税法案，2014年4月，消费税将从现在的5%提高到8%，到2015年10月，进一步提高到10%。虽然这样也不能说政府的财政基础就固若金汤了，但至少比目前稳固得多。国债信用级别下降，价格暴跌，利率暴涨，政府陷入债务危机的可能性从这些方面也有所减少。