(Эта статья была написана летом. Из-за своей ленивости только сейчас помещу)

Экономика – это　совокупность богатств, созданных в ходе производства товаров и предоставления услуг.

Деньги – это вспомогательное средство, обладающее тремя следующими функциями: 1) обозначать стоимость товаров и услуг, 2) быть средством платежа при приобретении товаров и услуг, 3) служить средством накопления богатств. Иными словами, деньги и финансы - это кровь, поддерживающая экономическую деятельность, сами по себе они богатств не создают.

Раздутый мираж
Однако развитие финансовых технологий в США в последнее время привело к тому, что нам стало казаться, что деньги создают деньги.

Америка активно импортировала из Китая, и Японии, а доллары, использованные как средство оплаты, снова возвращались в Америку. Это происходило потому, что лишь в Америке имеется финансовый рынок, в котором можно кручить такую долларовую массу.

Такио образом Китай и Япония стали обладателями американских государственных облигаций, на сумму в несколько сотен миллиардов долларов, а американское правительство получило возможность этими доходами финансировать бюджет своей страны. Страны Восточной Азии и Соединенные Штаты находились в состоянии экономического симбиоза.

Тем временем США и Англия продолжали развивать финансовые технологии. Они увеличивали капиталы, возвращающиеся из Восточной Азии и из стран – производителей нефти. По данным исследовательского института Мидзухо, доля финансового сектора (включая страхование и сделки с недвижимостью) в прибылях американских предприятий возросла с 20 с лишним процентов в 1985 г. до более чем 30% в 2004 г.
По сравнению с Японией, где доля промышленности в общей сумме прибылей составляет 40%, а финансового сектора 10%, заметна очевидная американская зависимость от финансового сектора. Около половины реального экономического роста в Великобритании после 1990 г. приходилось на финансовый сектор, а около 60% от общего роста занятости за 20 лет после 1985 г. было создано в финансовом секторе.

Однако в результате падения стоимости жилья в Америке обрушился рынок ипотечного кредитования. Ухудшилось финансовое положение европейских и американских банков, которые обладали большим количеством данных ценных бумаг, после чего они прекратили финансирование промышленных предприятий.

Следовательно и цены на акций промышленных придприятий упали, что ухудшило финансовое состояние этих компаний.

За последний год общая сумма имеющихся котировок во всем мире уменьшилась более чем на 20 триллионов долларов. Другими словами, получается, что более 40% номинального мирового ВВП по сути были созданным финансовыми технологиями миражом.

Евро тоже упал. У Европейского Центрального банка нет широких полномочий в сфере проведения финансовой проверки и контроля над деятельностью банков в странах ЕС. Помощь и контроль за банками в каждой из стран Евросоюза доверена национальным правительствам. Иными словами, Европейский Центральный банк не обладает достаточными средствами для поддержки курса евро. Когда это стало очевидным, на рынке начали освобождаться от евро. Американский доллар остановился только на резком падении по отношении к японской иене. Однако вполне вероятно, что доллар, испытывающий значительный дефицит бюджета и платежного баланса в обозримом будущем столкнется с дальнейшим падением курса.

А Вы копили бы доллары?
После второй мировой войны доллар поддерживал мировую экономику в качестве «резервной валюты». Потеряет ли он этот статус?

Можно ли будет создать резервную валюту вместо нестабильного доллара? Полагаю, что следует учитывать следующие моменты.

1. Для торговых сделок «плюрализм» в валюте не удобен
Для международных расчетов можно использовать множество так называемых конвертируемых валют, но это окажет воздействие на внешнюю торговлю.

Например, Китай получил иены от экспорта в Японию и если он хочет расплатиться этими иенами за импорт из Австралии, то должен обменять их на австралийские доллары. Появляются дополнительные расходы на конвертацию валюты.

Конечно, при проведении внешнеторговых операций исключительно на основе двусторонних взаимозачетов (например, сбалансировав внешнюю торговлю между двумя странами (Японией и Китаем, Китаем и Россией, Китаем и Соединенными Штатами и т.д.) можно было бы использовато валютный клиринг. Мировые деньги тогда не нужны.
Но при активной многосторонней торговле, в каждом денежном переводе и расчете, возникают расходы на конвертацию валюты, что снижает прибыль. Проще и дешевле пользоваться одной расчетной валютой.

2. Если попытаться полностью сбалансировать каждые двусторонние торговые балансы между странами, то в мировой экономике начнется застой.

Если США попытается сбалансировать дефицит своего платежного баланса с Китаем, то единственным способом взаимозачетов будет уменьшение китайского импорта. Это приведет к взаимному спаду. Если Америка покрывает дефицит своего платежного баланса с Китаем профицитом платежного баланса со странами Западной Европы, то это приведет к положительной спирали роста.

Можно вспомнить пример Англии, которая в 17 в. перешла с системы двусторонней торговли с европейским континентом, к трехсторонней торговле, включив Африку и Северную Америку, тем самым резко увеличила объемы торговли.

Пример застоя, вызванного упорной реализацией системы двусторонней сбалансированной торговли, представляют собой страны бывшего социалистического лагеря. В советском лагере существовала квазирезервная валюта – переводный рубль, но эта валюта использовалась всего лишь как простая расчетная единица. Торговля между любыми двумя странами строилась на принципе сбалансированности.

Экономика этих стран была привязана к «плану». К тому же единой резервной валюты не было, многосторонней свободной торговли не велось, и в результате общий объем торговли находился в фазе стагнации.

3. Система «золотой стандарт» очень надежная, но она тормозит экономический рост. До первой мировой войны, валютный курс любой национальной валюты к золоту был фиксированным. Это исключало возможность появления недоверия к стоимости валюты и резких падений ее курса. Однако эта система не может предоставлять достаточное количество денежной массы для нормального экономического роста.

4. Наверное, невозможно заменить мировые деньги без таких великих потрясений как война. Правда, в настоящее время раздаются требования создать взамен доллара новые мировые деньги, но если конкретно спросить валюта какой страны должна ими стать, то наступает молчание.

Некоторые говорят, что новыми деньгами должен стать китайский юань. Но, юань все еще не конвертируется за границей. Даже если сделаешь юань конвертируемым, у Китая профицит платежного баланса с большинством стран и юань не поидет за границу, а обычно возвращался бы обратно в Китай. Поэтому юань не обеспечит мир достаточным количеством его массы. А рубль, валюта России – поставщика ресурсов, обладает теми же тенденциями и особенностями что юань.

5. Требуется очень твердая решимость и экономическая мощь, чтобы сделать свою валюту «мировой».
После Второй мировой войны Америка взяла на себя имевшиеся в фунтах стерлингов долги других стран, и одновременно превратила их в долларовые долги.

США, согласно Плану Маршалла, безвозмездно предоставили странам Европы 43 миллиарда долларов, что приблизительно соответствует нынешним 400 миллиардам долларов. Используя этот капитал, Европа импортировала из США. За счет этого мировая экономика начала снова функционировать.

Представляется, что заменить мировые деньги без таких искусственных мер невозможно.
Такие волевые решения возможно принять только в экстремальных случаях.

История долларов после второй мировой войны---Мировая экономика росла, а курс доллара постояно падал
После войны в мировой валютной системе существовал «золото-долларовый стандарт». Золотое содержание доллара было фиксированным и это гарантировало стоимость доллара. Стало возможным использовать доллар в глобальных расчетах и как средство накопления.

В послевоенный период восстановления Америка активно импортировала товары, благодаря чему доллары в изобилии поступали на мировой рынок. Особо привилегированными в этом плане были Япония и Германия.

В 60-е гг. США, из-за войны во Вьетнаме, получили огромный дефицит платежного баланса, и вера в доллар была утрачена. В результате, 15 августа 1971 г. обмен долларов на золото был прекращен, и основываясь на Вашингтонском соглашении «группы десяти» (в Смитсоновском институте) мир к 1973 г. перешел к системе плавающих валютных курсов.

Доллар начал обеспечиваться только лишь американской военной, политической и экономической мощью.

Объем долларовой массы уже не был привязан к золотому содержанию, и американскому правительству стало легче печатать доллары.

После этого, правительство США стало печатать доллары и наполнять ими весь мир. Чтобы покрыть дефицит бюджета, оно выпустило большое количество государственных облигаций, которые активно покупали многие страны, такие как Япония, Китай, страны Ближнего и Среднего Востока, Россия и другие.

Таким образом, и была создана система глобального симбиоза. Азия стала движущей силой в сфере производства, а США – в сфере потребления. Такое взаимное стимулирование экономики и привело к экономическому росту.

Нынешняя экономическая ситуация в Америке сомнительна и может привести к опрокидыванию рынков Азии.

Попытки создания «настоящих мировых денег»
1) Банкор: похороненный при создании МВФ план Кейнса
Еще до окончания Второй мировой войны, в 1945 г., на конференции в Бреттон-Вудсе, когда был учрежден МВФ, англичане предложили так называемый план Кейнса.
Для того, чтобы ослабить господствующее положение США, имевших четверть мировых запасов золота, в международной валютной системе Кейнс предложил сделать следующее. Учредить «Международную ассоциацию расчетов», которая бы исполняла роль Мирового центрального банка и создать новую расчетную единицу «банкор», которая бы обслуживала расчеты между странами и с помощью которой было бы возможно профинансировать дефицит платежного баланса.
Иными словами, Англия попыталась предотвратить переход мирового валютного лидерства к США. Но, даже прежде чем обсуждать такие вопросы, что будет обеспечением «банкора» и какие объемы новой валютной единицы будут печататься, победил американский проект Уайта.

2) СДР (специальные права заимствований).
В 1968 г. в МВФ были созданы СДР, о которых можно сказать, что это «несостоявшиеся мировые деньги».
Я не знаю причин их появления. Была ли это нестабильность доллара или для развития мировой экономики долларов было недостаточно? Как бы то ни было, но стремления к созданию второй качественной международной валюты возросли.
Однако эти устремления не были реализованы. Функция СДР была ограничена до простой расчетной единицы в рамках МВФ.

СДР существует и по сей день. Это по сути дела валютная корзина. В корзину входят доллары (44%), евро (34%), фунты стерлингов и иены (по 11% соответственно). Это соотношение отражает удельный вес каждой из данных валют в международной экономической деятельности. Каждые 5 лет корзина пересматривается.

Если реорганизовать МВФ и предоставить ему право на создание второй резервной валюты, то для этого основание в виде СДР уже существует.

Однако, как определить объем эмиссии второй резервной валюты и как определить количество валюты, которая будет предоставлена каждой стране? Как выбрать валюты, которые будут входить в основную корзину и фиксировать их курс по отношению к СДР?

В конце концов, может быть следует оставить доллар?
Внастоящее время пересматривается и переоценивается даже все то, что появилось в новое время, не говоря уже о послевоенной системе.
Находятся и те, кто говорит, что идея, правящая миром со времен промышленной революции «Безграничное развитие, безграничный прогресс» обострила проблемы окружающей среды и нехватки природных ресурсов. Они призывают остановиться, так как рынков тоже начинает не хватать.

Однако, нелегко будет изменить действующую систему ценностей, стиль жизни, современную экономическую модель.

И в общем неизменным останется использование доллара в качестве глобальных денег.

Кто станет следующим локомотивом мировой экономики?

Оправится ли рынок США, который после войны стал движущей силой мирового потребления? Неужели в Америке исчезла базовая промышленность, и они существуют только потребляя?

Могут ли рынки Китая и Индии стать локомотивами мировой экономики?

У них недостаточен уровень покупательной способности. Китай и Индия в первую очередь экспортируют в развитые страны, и выручку используют в своей стране. И это создает покупательную способность. Поэтому, если экономическая ситуация в развитых странах ухудшится, то и их покупательная способность не будет расти.

Может быть, стоит искусственно, подобно послевоенному плану Маршалла, создать высокий уровень покупательной способности на каком-либо рынке?
Но если дело дойдет уже до этого, то самым эффективным будет предоставить иностранные инвестиции для промышленности в США. Если одновременно провести девальвацию доллара, то экспортная конкурентоспособность США намного увеличится. После Соглашения Плаза 1985 года курс доллара упал, и американский экспорт увеличился в два раза.

Валюта---это не что-то, использование которого можно силой навязывать партнеру. Валюта становится «международной», потому что она удобна и полезна для всех.

Copyright ©Акио Кавато